صندوق النقد الدولي يوسّع نطاق مراجعته في غانا مع دخول التقييم الأول لأداة تنسيق السياسات أسبوعه الثاني وتحول التركيز نحو الشركات المملوكة للدولة وميزانية 2027

يوسّع صندوق النقد الدولي مراجعته الأولى لأداة تنسيق السياسات في غانا لتشمل الشركات المملوكة للدولة وأطراف القطاع الخاص المعنية، وذلك مع دخول البعثة التي تستمر أسبوعين أسبوعها الثاني، متصدرةً جدول أعمالها الأداء المالي، وميزانية عام 2027، وإدارة الدين العام.

وكانت البعثة، برئاسة الدكتور روبن أتويان، رئيس بعثة صندوق النقد الدولي إلى غانا، قد عقدت بالفعل نقاشات مع السلطات المالية والنقدية لتقييم الأداء الاقتصادي للبلاد والتقدم المحرز في ظل البرنامج. كما التقت الفريق بشركات مختارة مملوكة للدولة، من بينها مصفاة تما للنفط، في الوقت الذي يفحص فيه الصندوق الوضع المالي للمؤسسات العامة الرئيسية وتداعياتها على الاقتصاد الأوسع.

ما تعنيه أداة تنسيق السياسات لغانا

تُعد هذه المراجعة الأولى منذ أن انتقلت غانا من مرفق الائتمان الممتد البالغ 3 مليارات دولار أمريكي إلى أداة تنسيق السياسات في مايو 2026، عقب استكمال المراجعة السادسة والأخيرة لمرفق الائتمان الممتد في يوليو. وعكس مرفق الائتمان الممتد، لا توفر أداة تنسيق السياسات أي تمويل مباشر من صندوق النقد الدولي؛ فهي أداة غير تمويلية مصممة لمساعدة البلدان على تصميم وتطبيق سياسات تمنع الأزمات، وتعزز الاستقرار الاقتصادي الكلي، أو تعالج الاختلالات، مع توجيه إشارة التزام بالإصلاح إلى المستثمرين وشركاء التنمية.

ووصف وزير المالية الدكتور كاسييل أتو فوسون الانتقال في ذلك الوقت بأنه تحول من الإنقاذ المالي إلى مصداقية السياسات، مشيراً إلى أن أداة تنسيق السياسات "لا توفر إنقاذًا ماليًا، لكنها ستوفر بناء قدرات مستمرًا، وتعزيزًا للثقة في السوق، وتأثيرًا تحفيزيًا لتمويل جديد لغانا".

وتُعد أداة تنسيق السياسات ترتيباً مدته 36 شهراً. ويجب أن تلبي السياسات المتبعة في ظلها نفس المعايير المطلوبة في إطار قرض قياسي لصندوق النقد الدولي، ويُقيم الأداء عبر مراجعات في جدول زمني ثابت، كل ستة أشهر عادةً.

حبل مشدودة مالياً بشأن ميزانية عام 2027

ستركز مناقشات الأسبوع الثاني على الأداء المالي لغانا والاستعدادات لميزانية عام 2027، والتي يُتوقع أن تختبر التزام الحكومة بقواعدها المالية. ففي ظل أداة تنسيق السياسات، ينخفض فائض الميزانية الأولي المستهدف لغانا من 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 إلى 0.5% في عام 2027 وما يليه، مما يخلق حيزاً مالياً لاحتياجات التنمية والإنفاق الاجتماعي.

مع ذلك، وضعت تعديلات قانون الإدارة المالية العامة في غانا لعام 2025 حدًا أدنى سنويًا للفائض الأولي يبلغ 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي إلى جانب هدف الدين، ويتطلب القانون المعدل موافقة البرلمان قبل تعليق القواعد المالية. ولم توضح الحكومة علناً كيف تنوي التوفيق بين هدف أداة تنسيق السياسات الأدنى والمتطلب القانوني.

وقال تقييم برنامج صندوق النقد الدولي في يوليو إن المسار المالي الأكثر مرونة يمكن أن يظل متسقاً مع استدامة الدين، بشرط أن تعزز غانا تحصيل الإيرادات المحلية، والإدارة المالية والاستثمارية العامة، والرقابة على الشركات المملوكة للدولة.

مصفاة تما تطلع صندوق النقد الدولي على الدين والتعافي

أتاح تواصل مصفاة تما للنفط مع صندوق النقد الدولي نافذة للاطلاع على الرقابة على الشركات المملوكة للدولة التي يدقق فيها الصندوق. وأبلغ المدير العام للمصفاة، إدموند كومبات، الوفد الزائر أن المصفاة ورثت عبء ديون بقيمة تقارب 120 مليون دولار أمريكي مستحقة للحكومة. وقال إن الإدارة الحالية، التي تَلَتِ المهام في مايو 2025، اعتمدت بالكامل على الأموال المُتولدة ذاتياً لاستدامة العمليات وإعادة تأهيل المرافق الحيوية.

وكشف كومبات أيضاً أن المصفاة سجلت ربحاً في العام السابق وتدرس إدراجاً محتملاً في بورصة غانا لجذب الاستثمار وجمع رأس المال. وقد عالجت المصفاة نحو خمسة ملايين برميل من النفط الخام، من بينها نحو مليوني برميل مستمدة من حقول النفط الغانية.

ولا تزال التزامات قطاع الطاقة مصدر قلق لصندوق النقد الدولي، نظراً لأن الالتزامات المتراكمة من قبل الشركات المملوكة للدولة يمكن أن تخلق ضغوطاً مالية إضافية. وقد دعا الصندوق إلى تشديد الرقابة على قطاعي الطاقة والكاكاو.

البنك المركزي والقطاع المالي على جدول الأعمال

ستبحث المراجعة أيضاً الوضع المالي لبنك غانا، وخطط إعادة الرسملة، والرقابة المصرفية، وتنظيم القطاع المالي الأوسع. وفي ظل مذكرة تفاهم جرى توقيعها في يوليو، نُقلت المسؤولية التشغيلية لبرنامج شراء الذهب المحلي التابع للبنك المركزي إلى شركة "غولدبود" (GoldBod)، مع تحمُّل الحكومة و"غولدبود" للتكاليف التشغيلية للبرنامج. وكان الهدف من النقل الحد من المخاطر شبه المالية على ميزانية بنك غانا، بعد أن سجل البرنامج خسائر بلغت 22 مليار سيدي غاني، بما يعادل 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي، في عام 2025.

ولا تُعد بعثة صندوق النقد الدولي إنجازاً للمراجعة. ومن المتوقع أن تُعرض المراجعة الأولى لأداة تنسيق السياسات على المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي في يناير 2027، وفقاً للجدول الزمني المنشور للصندوق.