البنك المركزي ووزارة المالية في غانا يتعهدان بالحفاظ على مكاسب الإصلاح بعد اجتماعات صندوق النقد الدولي، ويستهدفان تغطية الواردات لـ 15 شهرا وخفض القروض المتعثرة

استغل كبار المسؤولين الإقتصاديين في غانا اجتماعات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي السنوية التي اختتمت مؤخرا في بانكوك لتأكيد للمستثمرين الدوليين وشركاء التنمية أن البلاد ستحافظ على استقرارها الاقتصادي الكلي الذي حققته بشق الأنفس، حتى مع انتهاء برنامج تمويل صندوق النقد الدولي.

وقد حدد محافظ بنك غانا الدكتور جونسون بانديت أسياما ووزير المالية الدكتور كاسييل أتُو فورسون سلسلة من الالتزامات - بدءا من خفض نسب القروض المتعثرة للبنوك وصولا إلى بناء احتياطيات أجنبية تعادل 15 شهرا من الواردات - والتي سيتم تقييم التعافي بناء عليها الآن.

مكاسب الاستقرار على المحك

تؤكد الأرقام حجم التحول في غانا؛ فقد انخفض التضخم من 23.8% في نهاية عام 2024 إلى 5.2%، وتراجع الدين العام من 73.1% من الناتج المحلي الإجمالي قبل عملية مبادلة الديون المحلية إلى 45.9%، كما تم خفض سعر الفائدة الأساسي للبنك المركزي إلى النصف ليتراجع من 28% إلى 14%.

وقال الدكتور أسياما للمستثمرين في طاولة مستديرة نظمها بنك باركليز على هامش الاجتماعات: "لقد حققت غانا تقدما كبيرًا في استعادة الاستقرار الاقتصادي الكلي. ومسؤوليتنا الآن هي جعل هذا التقدم مستداما من خلال الحفاظ على الانضباط في السياسات".

الموعد النهائي لتطهير القطاع المصرفي

يعد الاختبار الأوضح هو القطاع المصرفي. فقد صرح المحافظ بأنه قد تم توجيه المؤسسات المالية الخاضعة للرقابة لخفض نسب القروض المتعثرة لديها إلى ما أقل من 10% بحلول نهاية شهر ديسمبر. وقد انخفضت النسبة بالفعل من 20.8% إلى 15.7%، غير أن تحقيق المستهدف سيتطلب خفضا إضافيا بنحو ست نقاط مئوية في غضون عشرة أسابيع تقريبًا.

ويريد البنك المركزي أيضًا أن يصل الانتعاش في الإقراض إلى الاقتصاد الحقيقي. فقد نمت ائتمانات القطاع الخاص بنسبة 36.4% في العام المنتهي في أغسطس لتصل إلى 124.2 مليار سيدي غاني، مرتفعة من نمو بلغت نسبته 13.3% في العام السابق، بينما انخفضت متوسطات أسعار الفائدة للإقراض من 24.2% إلى 15.9%.

وقال الدكتور أسياما: "أولويتنا هي ضمان أن يدعم هذا التعافي في الائتمان الاستثمار الإنتاجي، وتوسيع الأعمال، والتوظيف".

تحدي تراكم الاحتياطيات

فيما يتعلق بالاحتياطيات، أكد المحافظ مجددا التزام البنك المركزي ببرنامج غانا المعجل لتراكم الاحتياطيات الوطنية، وهي الخطة المدعومة بالذهب التي أُطلقت في فبراير والتي تستهدف تغطية الواردات لمدة 15 شهرا بحلول نهاية عام 2028.

ولا يزال ذلك يمثل تسلقا شاقا. فقد بلغت إجمالي الاحتياطيات الدولية نحو 12 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 22 سبتمبر، وهو ما يعادل تقريبًا 4.5 أشهر من الواردات. وإن الوصول إلى المستهدف في غضون ما يزيد قليلاً عن عامين سيتطلب مضاعفة الاحتياطيات أكثر من ثلاثة أضعاف عند مستويات الواردات الحالية.

ويعتمد الكثير على هيئة الذهب الغانية، التي زودت البنك المركزي بـ 1.17 مليار دولار أمريكي في شهر سبتمبر وحده. لكن الهيئة أشارت إلى أن المزيد من دولاراتها ستذهب إلى البنوك التجارية في شهر أكتوبر لدعم العملة المحلية (السيدي)، مما يسلط الضوء على التوتر بين تثبيت سعر العملة اليوم وبناء الاحتياطيات للغد.

المصداقية المالية إلى ما بعد صندوق النقد الدولي

على الصعيد المالي، التقى الدكتور فورسون بمدير الإدارة الأفريقية في صندوق النقد الدولي زين زيدان، وقال إنه "أكد مجددا التزامنا بالمصداقية المالية والانضباط والإصلاحات الجريئة التي تقود التحول الاقتصادي في غانا".

وقد وضع الوزير سقفًا أعلى من توقعات صندوق النقد الدولي المحدثة نفسها. وقال: "لقد قام صندوق النقد الدولي برفع توقعات النمو في غانا لعام 2026 من 4.6% إلى 5.7%. ونحن واثقون من أننا سنواجه تلك التوقعات ونتجاوزها".

ويمنح السجل الأخير للحكومة وزنا لتمثيل هذه الكلمات. فقد بلغ الفائض الأولي 1.4% من الناتج المحلي الإجمالي بين شهري يناير ويوليو، مقارنة بمستهدف قدره 0.2%، في حين بلغ العجز الكلي 0.2% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يقع بسلام داخل سقف 1.9%.

من الاستقرار إلى النمو

سيكون الحفاظ على هذا الانضباط أكثر صعوبة بدون تمويل صندوق النقد الدولي. فقد انتهى تسهيل الائتمان الممتد الممنوح لغانا بقيمة 3 مليارات دولار أمريكي في شهر مايو، وتم استبداله بآلية تنسيق السياسات لمدة 36 شهرا، والتي توفر مراقبة من صندوق النقد الدولي ولكن بدون أموال. وتتضمن آلية تنسيق السياسات ركائز إصلاحية تغطي الانضباط المالي، واستدامة الدين، والأطر النقدية، واستقرار القطاع المالي، والتنويع الاقتصادي.

وقد صاغ الدكتور فورسون هذا التحول باعتباره خطوة من الإصلاح إلى النمو. وقال عشية الاجتماعات: "لم يكن الاستقرار هو الوجهة قط، بل كان ثمن الدخول". ومن المتوقع تفاصيل برنامج الحكومة المعنون بـ "الاقتصاد الجديد" في موازنة عام 2027 خلال الأسبوع الأول من شهر نوفمبر.

وقد قوبلت الالتزامات بترحيب جيد من جانب المستمرين، الذين يراقبون ما إذا كان بإمكان غانا الحفاظ على زخم إصلاحاتها دون المرساة الخارجية المتمثلة في اتفاق تمويل مع صندوق النقد الدولي.