« Une inflation de 5,2 % ne signifie rien pour quelqu'un qui passe 12 heures à voyager vers Kumasi » — Bokpin

L'un des économistes les plus respectés du Ghana a dressé un constat sans concession du fossé qui sépare l'amélioration des indicateurs macroéconomiques du pays et la réalité quotidienne des Ghanéens ordinaires, affirmant que les chiffres de l'inflation globale n'apportent guère de réconfort aux citoyens qui subissent des infrastructures en ruine et des trajets exténuants.

Le professeur Godfred Alufar Bokpin, professeur de finance à la University of Ghana Business School, a déclaré mardi lors de l'émission PM Express sur Joy News que si le gouvernement avait accompli de réels progrès dans la stabilisation de l'économie, sa dépendance à l'égard des coupes budgétaires retardait les bénéfices tangibles de la reprise.

« Si quelqu'un met neuf à douze heures pour voyager d'ici à Kumasi, une inflation de 5,2 % ne signifie rien pour cette personne », a affirmé M. Bokpin.

Il a également souligné le calvaire quotidien auquel sont confrontés les navetteurs sur l'autoroute Accra-Kumasi, soutenant que pour les personnes confrontées à de telles conditions, une inflation plus basse est une abstraction qui n'a aucun rapport avec leur expérience vécue.

« C'est simplement parce que l'approche que nous avons adoptée pour restaurer la stabilité macroéconomique mettra un certain temps à se refléter dans la vie des Ghanéens », a-t-il déclaré.

Les chiffres derrière le fossé

Les propos de M. Bokpin interviennent à un moment délicat. Le taux d'inflation qu'il a mentionné, soit 5,2 %, était le chiffre de septembre 2026. Au moment de son intervention, le Service des statistiques du Ghana avait déjà signalé que l'inflation avait augmenté pour un troisième mois consécutif pour atteindre 5,5 % en octobre, portée en grande partie par une forte hausse des coûts de transport.

L'inflation des transports a bondi de 5,7 % en septembre à 14,1 % en octobre, les prix du secteur augmentant de 8 % en un seul mois. Le logement, l'eau, l'électricité, le gaz et les autres combustibles ont enregistré une inflation de 10,5 %, devenant ainsi le principal contributeur au taux global. Ensemble, l'alimentation, le logement et les transports ont représenté environ 70 % de l'inflation du pays.

L'inflation des services est passée de 8,3 % à 11,5 %, progressant à un rythme environ trois fois supérieur à celui des biens. La région d'Ashanti – qui abrite Kumasi – a enregistré le taux d'inflation régional le plus élevé, à 9,7 %.

En d'autres termes, les coûts mêmes qui dominent la vie des navetteurs et des ménages sont ceux qui poussent les prix à la hausse, alors même que le chiffre global reste inférieur à l'objectif à moyen terme de 8 % fixé par la Banque du Ghana.

L'austérité sans expansion

M. Bokpin a reconnu que l'approche du gouvernement avait réussi à refroidir l'économie en comprimant la demande. Mais il a soutenu que cette stratégie n'avait pas permis de s'attaquer aux contraintes du côté de l'offre qui limitent la capacité de production du Ghana.

« Si vous choisissez cette approche, vous obtiendrez le résultat, mais l'impact ne sera pas ressenti par les Ghanéens », a-t-il déclaré.

Sa critique s'est concentrée sur la forte dépendance du gouvernement à l'égard des coupes budgétaires comme principal outil de stabilisation macroéconomique. Pour un pays souffrant d'un vaste déficit d'infrastructures – routes délabrées, électricité peu fiable, réseaux d'eau inadéquats – restreindre les dépenses consacrées aux moteurs mêmes de la croissance allait à l'encontre du but recherché.

« Par conséquent, pour un pays qui croule sous un énorme déficit d'infrastructures, imposer des restrictions aux moteurs de croissance de l'économie, un tel pays ne peut pas célébrer des coupes budgétaires d'austérité d'une telle envergure », a déclaré M. Bokpin.

La route de Kumasi : une étude de cas sur les retards

L'axe Accra-Kumasi évoqué par M. Bokpin est emblématique du défi des infrastructures. L'autoroute actuelle, longue d'environ 270 kilomètres, prend généralement cinq à six heures à parcourir – et souvent bien plus en cas d'accidents ou de pannes. Un trajet qui devrait être un déplacement intérieur de routine devient, pour de nombreux voyageurs, une épreuve exténuante d'une demi-journée.

Le président John Dramani Mahama a promis qu'une nouvelle autoroute à six voies de 198,7 kilomètres entre Accra et Kumasi réduirait le temps de trajet à environ deux heures, les travaux devant débuter d'ici la fin de 2026. Mais pour l'instant, la route reste l'accusation quotidienne du fossé entre les promesses et la réalité.

Reconnaître les progrès

Malgré ses critiques, M. Bokpin a pris soin de créditer le gouvernement pour ce qu'il a accompli. Il a noté la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt, ainsi que la résilience relative du cedi malgré de nouvelles pressions.

Le taux de référence du Ghana, l'indice de référence utilisé par les banques commerciales pour tarifer les prêts, est tombé à 10,01 % pour novembre 2026, prolongeant ainsi une tendance à la baisse. Le cedi s'est échangé à environ 11,84 GH¢ pour un dollar le 10 novembre, s'étant apprécié marginalement. La Banque du Ghana a maintenu son taux directeur à 14 % tout en surveillant l'évolution de l'inflation.

« Dans cette mesure, et dans la mesure où c'est ce que nous étions tenus d'accomplir au cours des deux premières années de l'administration, je dirais qu'ils s'en sont plutôt bien sortis pour restaurer la stabilité macroéconomique », a déclaré M. Bokpin.

La prochaine phase : de la stabilisation à la transformation

Les commentaires de M. Bokpin sont intervenus tout juste deux jours avant que le ministre des Finances, le Dr Cassiel Ato Forson, ne présente le budget 2027 le jeudi 12 novembre, sous le thème « Nouvelle économie ». Le programme sur quatre ans devrait esquisser un virage de la stabilisation vers l'investissement productif et la transformation économique, le président Mahama ayant annoncé des projets d'investissement de plus de 9 milliards de dollars dans des secteurs créateurs d'emplois entre 2027 et 2030.

L'opposition au Parlement a déjà contesté le financement du programme, le Dr Mohammed Amin Adam, membre influent de la commission des finances, se demandant si le gouvernement avait démontré sa capacité à honorer ses engagements actuels, sans parler des nouveaux.

L'intervention de M. Bokpin suggère que la crédibilité du gouvernement sur la « Nouvelle économie » ne reposera pas sur la sophistication de ses documents politiques, mais sur la capacité des Ghanéens à voir et à ressentir la différence. Un navetteur qui passe une demi-journée sur la route de Kumasi n'attend pas la publication d'un communiqué statistique. Il attend une route.

Points clés :

· La critique de M. Bokpin : Les chiffres de l'inflation ne signifient rien pour les citoyens confrontés à des trajets de 9 à 12 heures et à la défaillance des infrastructures

· La réalité de l'inflation : L'inflation d'octobre 2026 a atteint 5,5 %, celle des transports s'établissant à 14,1 % et celle des services à 11,5 %

· Les limites de l'austérité : L'approche du gouvernement axée sur la demande a stabilisé l'économie mais n'a pas élargi la capacité de production

· Progrès reconnus : Baisse de l'inflation, des taux d'intérêt et stabilité relative du cedi

· Budget à venir : Le budget 2027 de la « Nouvelle économie » doit être présenté le 12 novembre sur fond d'interrogations concernant son financement.