国际货币基金组织在对加纳进行首次PCI审议后为其设定了八点改革最后通牒

在对36个月政策协调工具（PCI）进行首次审议后，国际货币基金组织向加纳开出了一份详细的八项未完成改革清单，以确保该国的经济复苏保持在正轨上。

基金组织于11月5日发表的任务结束声明中概述了这些优先事项，涵盖了货币政策、国内税收动员、财政监督和公共部门治理。尽管国际货币基金组织称该项目的表现“总体令人满意”，且大多数定量目标已经实现，但它明确表示，剩余的改革并非可有可无的附加项——它们是当前稳定赖以建立的结构性基础。

八项优先事项

第一项涉及加纳银行。国际货币基金组织希望中央银行改革其流动性管理框架，随着2026年8月私营部门信贷同比增长35.5%（远高于去年同期的13.3%），这项任务变得更加紧迫。加纳银行已经暗示将引入流动性覆盖率指令，要求银行持有足够的高质量流动资产，以经受30天的压力期，同时还将出台新的信用风险管理指令。国际货币基金组织的呼吁表明，它希望这些措施在PCI框架内得到加速并嵌入其中。

第二项是完成综合税收管理系统的推广。加纳税务局在卡内希纳税人服务中心以试点阶段启动的ITAS，旨在用一个涵盖注册、申报、缴费、审计、异议和退税的统一数字平台取代传统的GITMIS系统和纳税人门户网站。该系统旨在与综合海关管理系统、公司注册局、社会保障与国家保险信托（SSNIT）、加纳银行和国家身份识别局等机构进行对接。全面全国推广的目标时间是2026年9月，但国际货币基金组织将ITAS列为未完成的改革，表明该工作尚未最终完成。

第三项，财政委员会必须投入运作。总统约翰·马哈马于2026年9月8日为由五名成员组成的独立财政委员会举行了就职典礼，该委员会由埃马纽埃尔·奥滕·库马博士（Dr Emmanuel Oteng Kumah）担任主席，前加纳银行行长亨利·旺帕博士（Dr Henry Wampah）等为成员。根据2025年《公共财务管理（修正）法案》（第1136号法案）设立，该委员会被授权严格审查财政决策并评估对财政规则的遵守情况。但就职并不等于运作，国际货币基金组织希望该机构在实践中发挥作用，而不仅仅流于法案。

第四项，必须编写一份全面的财政风险声明。这一要求被纳入了2019年《公共财务管理条例》中，该条例授权财政部长在提交预算的同时提交一份财政风险声明。该声明旨在披露或有负债，包括由国有企业引起的负债——这是国际货币基金组织一再指出的风险类别，特别是在电力公司（ECG）财务亏损不断加剧的能源领域。

第五项，必须公布加纳电力公司（ECG）收款账户的审计结果。国际货币基金组织在声明中特别指出，该审计报告的“延迟公布”是一项有待完成的改革，鉴于能源领域在加纳财政压力中所扮演的角色，该报告的缺失说明了许多问题。据前董事总经理萨穆埃尔·杜比克·马哈马（Samuel Dubik Mahama）称，ECG在全国范围内运营着84个银行收款账户，这些账户每天全部汇集到一个单一的结算账户中。该审计的结果可能会对该公用事业公司的财务管理方式以及其准财政成本的核算方式产生影响。

治理三项

最后三项改革涉及公共部门的廉洁。《公职人员行为法案》由总检察长多米尼克·阿因博士（Dr Dominic Ayine）于2026年6月26日提交议会，旨在通过改进核查和加强制裁，巩固资产申报和利益冲突框架。民间社会组织敦促通过该法案，并警告称，若未能在2026年底前将其颁布为法律，应在2027年预算中做出明确承诺。

必须公布第二份国家道德与反腐败行动计划。内阁于2026年6月批准了2026-2030年计划并将其提交议会，马哈马总统称其为政府致力于透明度的证明。该计划取代了因执行情况不一致而受到广泛批评的2015-2024年战略。公布只是最低限度的步骤；执法才是更严峻的考验。

第八，必须加强对国有企业的监督和治理。国际货币基金组织已将国企负债确定为不断增长的财政风险，这些负债集中在少数大型实体中，能源和大宗商品领域的持续亏损对公共财政造成了沉重压力。国家利益和治理管理局承认在合规和公司治理方面取得了进展，但同时也承认需要与国际货币基金组织在能力建设和绩效监测方面展开更深层次的合作。

证明紧迫性存在的风险

国际货币基金组织对这些改革的坚持，植根于缓和头条好消息的风险评估之中。2026年上半年经济增长达到6.2%，10月份通货膨胀率降至5.5%，初级盈余保持在轨。但在外部，加纳仍然面临黄金、可可和石油价格波动、地缘政治紧张局势以及全球金融环境收紧的冲击。在内部，庞大的债务展期需求隐现——截至2026年7月，塞地偿债基金（Cedi Sinking Fund）持有156亿加纳塞地，而年底目标为300亿加纳塞地，以应对2027年到期的债务。能源、可可和黄金带来的财政压力依然存在，金融部门的弱点仍未解决。

国际货币基金组织为管理这些风险开出的处方包括审慎的货币政策、更大的汇率灵活性、更强的储备缓冲以及偿债基金的积累。这八项改革正是使这些处方具有可信度的制度框架。

接下来会发生什么

工作人员级别的协议仍需获得国际货币基金组织管理层和执行董事会的批准，审议预计将于2027年1月提交董事会。在商定的时间表内完成这八项优先事项，将是加纳的PCI项目是否能保持在正轨上的一个关键决定因素——也是过去三年中来之不易的稳定究竟会成为持久的基础，还是仅仅成为一段脆弱的插曲。