加纳议员质问央行：在通胀下降之际，紧缩货币政策是否正在扼杀就业？

加纳一名资深议员公开质疑加纳银行对低通胀的追求是否以牺牲企业和创造就业为代价，在总体通胀率已降至目标区间以下但家庭生活成本依然居高不下之际，对央行的政策框架发起了罕见的议会质询。

议会经济与发展委员会高级成员科乔·奥蓬·恩克鲁玛（Kojo Oppong Nkrumah）在与加纳银行官员进行交流时提出了这些关切，他辩称，货币政策应当超越总体通胀，关注家庭和企业面临的困难。

核心争议

争论的核心在于加纳8%的通胀目标，其容忍区间为正负两个百分点，即6%至10%的合理范围。2026年10月的通胀率为5.5%，低于下限。奥蓬·恩克鲁玛质疑，在企业和家庭仍在艰难应对高昂运营成本的情况下，继续追求低于6%的通胀率是否构成了不必要的紧缩立场。

他辩称，通胀目标应当支持有利于增长和就业的环境，而不应仅仅充当统计基准。

加纳银行一名官员否认了央行故意将通胀压低至其区间以下的说法，并表示预测显示通胀正在逐步回归至8%（正负两个百分点）。该官员将一些异常低的读数归因于前期高通胀导致的基数效应，并表示货币政策委员会需要对新出现的风险保持警惕。

成本推动型困境

奥蓬·恩克鲁玛进一步质问，在加纳的大部分通胀压力是由成本驱动的情况下，需求紧缩措施是否合适。他引用国际货币基金组织（IMF）的最新评估指出，生产成本、公用事业收费和租金需要与货币政策同步予以关注，并询问流动性回笼是否会在无法直接解决这些压力的同时制约经济活动。

加纳银行官员坚称，货币政策主要是一种需求管理工具，无法直接解决供应端压力，并补充说，决策受经济数据的指导，并在价格稳定与增长之间保持平衡。该官员以政策利率从28%下调至14%为例，证明了各方为支持经济活动所作出的努力。

这一利率下调轨迹有案可查。货币政策委员会于2026年3月将政策利率下调至14%，并援引有利的国内条件和处于历史低位的通胀率，创下了自2021年7月以来的最低利率。同期，平均银行贷款利率从30.1%降至19.2%。

宏观数据与民众生活之间的脱节

奥蓬·恩克鲁玛还对全国通胀率与各地区及各部门记录的利率之间的差距表示关切。针对5.5%的总体通胀率，他指出阿散蒂大区的通胀率约为9.8%，服务业通胀率约为8.3%。10月的官方数据显示，阿散蒂大区的通胀率为9.7%，服务业通胀率为11.5%。

他质疑这些差异是否有助于解释为什么尽管全国通胀率下降，许多人却依然感受到生活成本上升带来的压力，并主张必须将经济指标与家庭和企业面临的实际成本（特别是基本服务成本）结合起来进行考量。

10月的通胀数据凸显了这种紧张关系。食品通胀率放缓至2.8%，非食品通胀率则推高了整体利率，其中交通运输业通胀率录得14.1%，住房、水、电、天然气录得10.5%。本地生产的商品占10月通胀率的86.4%，凸显了国内供应链的压力。

更广泛的辩论

这一交流反映了关于加纳在重组后的经济中如何在反通胀与增长之间保持适当平衡的更广泛辩论。国际货币基金组织指出，加纳的稳定成果巨大——通胀率从2022年54.1%的峰值降至个位数，外汇储备得以重建，初级财政平衡转为盈余。但该基金也指出，政策信誉“尚未完全巩固”，金融部门的脆弱性依然存在，包括居高不下的不良贷款。

奥蓬·恩克鲁玛的干预表明，随着加纳度过危机稳定期，政治和经济对话正在转向：所取得的反通胀成果是否正在普通人的生活中被切实感受到，以及维持这一成果的成本是否正不成比例地由私营部门承担。