120%的抵押品要求将企业拒之门自信贷大门之外——加纳工业协会

加纳工业协会（AGI）警告称，加纳各银行正要求提供高达所申请贷款金额120%的抵押品，这导致有前景的企业在行业流动性改善且贷款利率降至多年低点的背景下，依然被实质性地挡在信贷大门之外。

加纳工业协会经济事务委员会主席埃里克·德福（Eric Defor）于11月11日周三在乔伊新闻频道（Joy News）的《下午快车》（PM Express）节目中表示，尽管央行在稳定宏观经济环境方面取得了成功，但融资难依然是制约工业发展的瓶颈。他呼吁政府在2027年预算案中解决这一问题，该预算案由财政部长卡西尔·阿托·福森（Cassiel Ato Forson）博士于11月12日周四向议会提交。

“银行资金充裕”

德福承认，加纳银行（Bank of Ghana）对关键指标的管理值得称赞，政府在《国内债务重组计划》（DDEP）下持续履约还款也增强了银行的资产负债表。

他表示：“银行现在资金充裕。获取资金并不是非常容易。我知道他们有钱，因为政府一直在持续偿还DDEP的债务。所以银行有钱，尽管利率已经下降，但要获得这些资金并非那么容易。”

数据支持了他对宏观层面流动性改善和信贷成本降低的评估。自2026年9月以来，加纳银行的政策利率一直维持在14%，低于2025年5月的28%。商业银行的平均贷款利率从2026年1月的20.58%降至8月的15.94%，创下25年来的新低。用以给贷款定价的基准——加纳基准利率（Ghana Reference Rate）在3月降至11.71%。

然而，这些平均数掩盖了中小企业实际上面临的成本。加纳银行2026年5的数据显示，一年期中小企业信贷的标示年化百分率（APR）从最低的11.03%到最高的33.58%不等，多家银行的定价远超25%。政策利率与小微企业实际获得的利率之间的差距依然巨大。

抵押品壁垒

德福将抵押品要求指为决定性的障碍。他举例指出，借款人被要求质押价值接近贷款金额120%的担保物。

他说道：“抵押化也是市场上仍然存在的另一个问题。如果我没记错的话，他们现在要求的抵押品几乎是你想要借款金额的120%。”

他承认，在加纳金融部门危机之后，银行仍然保持谨慎，但他认为，这些条件阻碍了企业从改善的经济环境中受益。他还对部分机构可能将可用资金投向政府债券而非贷款给生产性企业表示担忧，并呼吁提供可靠的数据以确立信贷的实际流向。

加纳银行抵押品登记处（Collateral Registry）的数据提供了一个局部的窗口。现金抵押品仍然是2026年第二季度登记最多的类别，占所有质押抵押品的68.7%，共计80,673项登记。现金抵押品的主导地位表明，放贷机构继续青睐最安全的担保方式，这使得资产为存货、设备或应收账款而非流动存款的企业处于劣势。受储蓄和贷款公司活动减少的驱动，2026年第二季度总登记量同比下降了32.2%。

挥之不去的担忧

加纳工业协会一再对信贷获取问题发出警告。其2026年第二季度商业景气指数为108.7，略低于第一季度的109.5，11%的受访企业将获取信贷视为一项挑战。该协会指出，尽管对私营部门的贷款有所增加，但这种扩张尚未转化为对实体经济的实质性利益，建筑公司受到的冲击尤为严重。

德福对政府重组增值税（VAT）制度表示欢迎，他认为这有助于降低生产成本。但他认为，如果企业根本无法满足获得信贷所需的条件，那么较低的生产成本和较低的基准利率只能带来有限的缓解。

预算案可能带来什么

副财政部长托马斯·安佩姆·尼亚科（Thomas Ampem Nyarko）表示，2027年预算案将不引入新税，政府将依靠支出合理化和削减开支来为其旗舰项目提供资金。其核心是一个从2027年至2030年、为期四年、规模约为100亿美元的“新经济”计划，旨在创造农业、纺织、医药、旅游和制造业的就业机会，该计划在不进行新借款的情况下获得资金，部分是通过将基础盈余目标从占GDP的1.5%降至0.5%来实现的。

在预算案提交之前，该计划是否包含缓解抵押品限制或激励向生产性部门放贷的具体措施尚不明确。对加纳工业协会的会员而言，考验将是银行体系中改善的流动性是否能与真正流向工厂车间、作坊和农场的信贷相匹配。

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记者注：120%的抵押品数字由加纳工业协会的埃里克·德福提供，并非加纳银行的官方要求。预算案在发表时尚未提交。加纳银行的APR数据反映的是2026年5月的标示利率，个别借款人可能会面临不同的条款。