Fitch révise à positive la perspective de neuf banques nigérianes, invoquant la dynamique des réformes souveraines

Fitch Ratings a révisé la perspective de neuf banques nigériannes et de deux sociétés de portefeuille bancaires de Stable à Positive, suite à une action similaire sur la note souveraine du pays au début du mois. Les notations de défaut émetteur (IDR) à long terme des institutions concernées ont été confirmées à « B ».

Les institutions concernées comprennent Access Bank Plc, Zenith Bank Plc, First HoldCo Plc (FHC), First Bank of Nigeria Ltd (FBN), United Bank for Africa Plc (UBA), Guaranty Trust Holding Company Plc (GTCO), Guaranty Trust Bank Limited (GTB), Fidelity Bank PLC, First City Monument Bank Limited (FCMB), Wema Bank PLC et Bank of Industry Limited (BOI).

L'action souveraine motive les perspectives des banques

Cette action de notation fait suite à la décision prise par Fitch le 9 octobre 2026 de réviser la perspective de l'IDR à long terme du Nigéria de Stable à Positive. L'agence a mis en avant les réformes en cours du cadre politique et la confiance accrue dans le fait que la dynamique des réformes ne sera pas perturbée par les élections à venir, le scrutin présidentiel étant prévu pour janvier 2027.

Concernant les banques commerciales, Fitch a déclaré que les révisions de perspectives reflètent son avis selon lequel le profil de crédit du pays souverain et l'environnement opérationnel du Nigéria « pourraient constituer une contrainte moindre pour la solvabilité intrinsèque des émetteurs ». La solvabilité des établissements de crédit nigérians demeure étroitement liée à l'État souverain en raison de leurs importantes participations en titres gouvernementaux et en liquidités auprès de la Banque centrale du Nigéria (CBN). Selon Fitch, ces expositions représentaient entre 23 % et 45 % du total des actifs des banques à la fin de 2025.

La reconstitution des fonds propres soutient des institutions spécifiques

La révision des perspectives pour First HoldCo et First Bank of Nigeria a en outre été soutenue par le fait que ces institutions se sont remises en conformité avec l'exigence relative au ratio de fonds propres totaux (CAR). La FBN avait enfreint son exigence minimale de CAR en autonomie de 15 % fin 2025 en raison d'une forte augmentation des prêts douteux, mais a rétabli la conformité d'ici la fin du premier semestre 2026, le ratio grimpant à 16,7 %.

La révision des perspectives de la BOI reflète l'évaluation de Fitch selon laquelle la capacité du gouvernement à apporter son soutien à cette banque publique pourrait s'améliorer.

Amélioration de l'environnement opérationnel

Fitch a noté que l'environnement opérationnel du Nigéria s'améliore, soulignant une appréciation d'environ 7 % du naira au cours des neuf premiers mois de 2026 et l'accumulation continue de réserves par la CBN. L'inflation, qui avait augmenté au début du conflit iranien, a reflué à 15,4 % en août et devrait encore baisser, favorisant un assouplissement continu de la politique monétaire. Fitch prévoit une croissance du PIB réel de 4,3 % en 2026, contre 4 % en 2025.

L'agence a également reconnu la résilience du secteur malgré ce qu'elle a qualifié de « réglementations lourdes », en particulier l'exigence d'un ratio de réserves obligatoires de 45 % pour les banques commerciales. Des levées de fonds importantes pour satisfaire aux nouvelles exigences de capital libéré applicables dès la fin du premier trimestre 2026 ont fourni aux prêteurs une capacité supplémentaire pour absorber les risques et stimuler la croissance du crédit, a ajouté Fitch.

Notations et contraintes inchangées

Malgré l'amélioration des perspectives, Fitch a confirmé les notations nationales de tous les émetteurs ainsi que les notations de soutien public (GSR) des huit banques commerciales et des deux sociétés de portefeuille bancaires. L'agence a noté que les notations de viabilité (VR) de Zenith Bank, GTCO et GTB restent un cran en deçà de leurs niveaux implicites en raison de contraintes liées à l'environnement opérationnel et à la note souveraine. La VR d'Access Bank fait l'objet de contraintes similaires en raison de considérations de capitalisation et d'effet de levier.

Fitch a également signalé qu'Access Bank avait enfreint une limite réglementaire concernant ses investissements dans des filiales étrangères, fixée à 10 % des fonds propres, et que son ratio CAR bancaire individuel de 17,4 % à la fin du premier trimestre 2026 ne procure qu'une marge modérée par rapport à l'exigence minimale de 15 %. L'agence s'attend à ce que la banque achève les mesures correctives d'ici la fin du premier trimestre 2027.

La révision des perspectives signale la possibilité d'améliorations futures des notes plutôt qu'une revalorisation immédiate. Fitch a indiqué qu'une stabilité macroéconomique durable, la poursuite de la mise en œuvre des réformes et la capacité des banques à maintenir des coussins de fonds propres adéquats tout en gérant les risques de qualité des actifs seront essentielles pour transformer ces perspectives positives en véritables hausses de notes.