Mahama lie la stabilité du cedi à un programme de « nouvelle économie » de 10 milliards de dollars, alors que le budget 2027 dévoile un programme pour l'emploi

Le président John Dramani Mahama a lié la force future du cedi à un projet de « Programme pour une nouvelle économie » de 10 milliards de dollars sur quatre ans, affirmant que le plan visant à accroître la production nationale et à diversifier les exportations réduira la dépendance du Ghana vis-à-vis des importations et allégera la pression sur la monnaie. S'exprimant jeudi à Accra lors du lancement des billets de la série Heritage, le président a déclaré que le programme — ancré dans le budget 2027 présenté au Parlement plus tard le même jour — se concentrerait sur la production accrue de ce que le Ghana consomme et sur la transformation de ce qu'il cultive.

« Le lien avec le cedi est clair. L'expansion et la diversification de nos exportations peuvent apporter davantage de devises étrangères. Produire davantage localement peut réduire notre dépendance aux importations », a déclaré le président Mahama à Bank Square. « Parallèlement à des finances publiques disciplinées et à des politiques monétaires crédibles, ces mesures aideront à créer les conditions d'un cedi plus fort et plus stable, mieux capable de résister aux chocs mondiaux. »

Le président a ajouté que les bénéfices d'une monnaie plus forte devraient se faire sentir dans la vie quotidienne. « Pour le commerçant, cela devrait signifier une plus grande certitude lors de la commande de son prochain approvisionnement. Pour le fabricant, cela devrait donner une plus grande confiance lors de la planification de sa production ; pour la famille, cela doit se traduire par une plus grande confiance dans le fait que les revenus et l'épargne répondront à ses besoins », a-t-il déclaré.

Un programme fondé sur neuf piliers

Le Programme pour une nouvelle économie cible environ 10 milliards de dollars d'investissement sur la période 2027-2030, décaissés à hauteur de 2 à 2,5 milliards de dollars par an. Il se concentre sur neuf secteurs prioritaires : l'agriculture et l'agro-industrie, le textile et l'habillement, la pharmacie, le tourisme, l'industrie manufacturière, l'agriculture commerciale, l'hôtellerie, les minéraux critiques et la valorisation, ainsi que l'économie créative.

L'une des caractéristiques centrales du modèle de financement est qu'il sera poursuivi sans contracter de nouveaux emprunts. Au lieu de cela, le gouvernement prévoit d'allouer au programme un montant annuel équivalent à 1,5 % du PIB — 0,5 % provenant des recettes publiques et 1 % par la réduction de l'objectif d'excédent primaire de 1,5 % à 0,5 % du PIB, créant ainsi une marge budgétaire tout en maintenant la dette publique sur une trajectoire descendante. Le ministre des Finances, le Dr Cassiel Ato Forson, a déclaré que la stratégie vise à ramener la dette publique à 45 % du PIB d'ici 2028.

Contexte économique : un cedi sous pression

L'optimisme du président intervient dans un contexte de pression persistante sur les taux de change. Le cedi s'est échangé à environ 11,70 GH¢ pour un dollar sur le marché interbancaire cette semaine, le responsable du trading d'Absa Bank Ghana prévoyant une pression continue de la part de la demande des secteurs des services et du commerce. La monnaie s'est dépréciée d'environ 10 % par rapport au dollar en 2026, bien qu'elle ait enregistré un modeste gain de 0,60 % en octobre, aidée par des injections de devises de 1,011 milliard de dollars de la part de la Ghana Gold Board.

L'inflation s'est établie à 5,5 % en octobre, soit la troisième hausse mensuelle consécutive, principalement tirée par les coûts des services et des transports. Les réserves internationales brutes sont passées de 13,83 milliards de dollars en décembre 2025 à 11,07 milliards de dollars en août 2026, réduisant la couverture des importations de 5,7 mois à 4,2 mois.

Contestation politique

Le programme a suscité l'examen minutieux de la minorité au Parlement. Le membre de rang de la commission des finances, le Dr Mohammed Amin Adam, a remis en question la capacité du gouvernement à mobiliser l'investissement proposé, soulignant ce qu'il a décrit comme un déficit de 39,3 % des dépenses en capital par rapport à l'objectif au premier semestre 2026 et une réduction de 5 milliards de GH¢ des dépenses en capital. « Tant que ces questions ne seront pas résolues par un plan de financement chiffré et publié, la Nouvelle Économie est un slogan, pas une politique », a-t-il déclaré.

L'Institute of Public Policy and Accountability s'est également interrogé sur la manière dont la Nouvelle Économie diffère de l'initiative précédente de l'économie 24 heures, et si les programmes phares existants ont produit des résultats mesurables avant le lancement de nouveaux programmes.

Un pari sur l'héritage

Pour le président Mahama, la Nouvelle Économie représente le pari que le Ghana peut dépasser la stabilisation obtenue sous le programme du FMI de 3 milliards de dollars qui vient de s'achever pour entrer dans une ère de croissance tirée par la production. Le budget 2027, présenté par le Dr Forson jeudi soir, devrait fournir tous les détails — allocations par secteur, arrangements de financement et calendriers de mise en œuvre — que les critiques jugent nécessaires pour déterminer si le programme est plus qu'un simple slogan.

La présence du président lors du lancement de la monnaie, où il a lié le sort du cedi au succès du programme, était un cadrage délibéré : la série Heritage peut célébrer le passé du Ghana, mais sa valeur, a-t-il suggéré, dépendra de ce que le pays produira dans les années à venir.