Bokpin : le gouvernement ne peut célébrer l'austérité

Le professeur d'économie Godfred Alufar Bokpin a livré une critique acerbe de la stratégie budgétaire du gouvernement, arguant que le Ghana ne peut se réjouir des réductions de dépenses alors qu'un vaste déficit d'infrastructures continue de freiner la croissance et de peser sur les citoyens par des difficultés quotidiennes.

S'exprimant mardi dans l'émission PM Express de Joy News, M. Bokpin a salué les progrès du gouvernement en matière de stabilisation de l'économie, mais a averti que sa forte dépendance à l'égard des coupes budgétaires retarderait les bienfaits pour les Ghanéens ordinaires.

« Pour un pays qui croule sous un énorme déficit d'infrastructures, en imposant des restrictions aux moteurs de croissance de l'économie, un tel pays ne peut célébrer des réductions massives de dépenses d'austérité », a-t-il déclaré.

Ses commentaires interviennent deux jours avant que le ministre des Finances, le Dr Cassiel Ato Forson, ne présente le budget 2027, le jeudi 12 novembre, sous le thème « Nouvelle économie » — un programme sur quatre ans destiné à faire passer le Ghana de la stabilisation à la transformation grâce à des investissements dans les secteurs productifs.

Les limites de l'austérité

M. Bokpin a expliqué que l'approche du gouvernement — qui a largement reposé sur la rigueur budgétaire dans les budgets 2025 et 2026 — avait réussi à refroidir l'économie en contractant la demande globale.

« Vous refroidissez l'économie. Vous contractez la demande globale comme moyen également de faire baisser l'inflation, plutôt que d'accroître la capacité d'offre, gravement entravée ou restreinte, de l'économie », a-t-il affirmé.

Cette distinction a son importance. Réduire la demande peut abaisser l'inflation, mais cela ne fait rien pour accroître la capacité de production du pays — la contrainte même qui a maintenu les prix à un niveau élevé et la croissance fragile. Les conséquences, a soutenu M. Bokpin, sont visibles dans le décalage entre des statistiques en amélioration et le vécu des citoyens.

« Si quelqu'un met neuf à douze heures pour voyager d'ici à Kumasi, une inflation de 5,2 % ne signifie rien pour cette personne », a-t-il dit.

La référence à 5,2 % reflète le taux d'inflation de septembre. En octobre, l'inflation est montée à 5,5 %, soit la troisième hausse mensuelle consécutive, portée principalement par les coûts des transports, qui ont bondi de 5,7 % à 14,1 %, et l'inflation des services, passée de 8,3 % à 11,5 %. Les services augmentent désormais à un rythme environ trois fois plus rapide que les biens.

Crédit accordé à la stabilisation

Malgré ses critiques, M. Bokpin a reconnu au gouvernement le mérite d'avoir largement atteint son objectif initial de stabilisation. Il a souligné la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt, ainsi que la résistance relative du cedi malgré des pressions renouvelées.

« Dans cette mesure, et dans la mesure où c'est ce que nous étions tenus d'accomplir au cours des deux premières années de l'administration, je dirais qu'ils s'en sont plutôt bien tirés en restaurant la stabilité macroéconomique », a-t-il déclaré.

Le gouvernement avait désigné 2025 et 2026 comme les années de restauration de la stabilité, les réductions de dépenses occupant une place prépondérante dans les deux budgets. Cette approche s'inscrivait dans le droit fil du programme soutenu par le FMI, qui s'est achevé en juillet 2026 par un dernier versement de 3 milliards de dollars américains.

La question du financement à l'approche du budget

L'intervention de M. Bokpin intervient alors que le gouvernement s'apprête à dévoiler son programme de « Nouvelle économie », dont le président Mahama a annoncé qu'il injecterait plus de 9 milliards de dollars américains dans les secteurs créateurs d'emplois entre 2027 et 2030.

L'opposition parlementaire, menée par le Dr Mohammed Amin Adam, a mis en doute le mode de financement de ce programme. M. Amin Adam a exigé des comptes sur les initiatives phares existantes — en particulier l'Économie 24 heures — avant que de nouveaux engagements ne soient pris, faisant remarquer que seuls 110 millions de cédis ghanéens avaient été alloués à ce programme dans le budget 2026 pour un objectif d'investissement prévisionnel de 4 milliards de dollars américains.

Le ministre des Finances, M. Forson, a exclu tout emprunt supplémentaire, affirmant que la « Nouvelle économie » serait financée à hauteur de 1,5 % du PIB par an grâce aux recettes intérieures et aux économies générées par l'assainissement budgétaire, notamment en abaissant l'objectif d'excédent primaire de 1,5 % à 0,5 % du PIB.

L'argumentaire de M. Bokpin met en lumière une tension plus profonde : le gouvernement doit accroître les investissements pour surmonter les obstacles structurels qui freinent la croissance, mais il doit le faire sans réveiller l'instabilité qu'il a mis deux ans à juguler. Déterminer si le budget de jeudi résoudra cette tension est la question qui définira la prochaine phase de la gestion économique du Ghana.

Points clés :

· Le verdict de M. Bokpin : stabilisation atteinte, mais les coupes budgétaires ont retardé les retombées tangibles pour les citoyens

· Déficit d'infrastructures : l'austérité a restreint les investissements dans les moteurs de croissance tout en maintenant la capacité de production sous contrainte

· Réalité de l'inflation : l'inflation d'octobre a grimpé à 5,5 %, avec les transports à 14,1 % et les services à 11,5 %

· Progrès reconnus : baisse de l'inflation, des taux d'intérêt et stabilité relative du cedi

· Budget en vue : le programme de la « Nouvelle économie » pour 2027 doit être présenté le 12 novembre sur fond de questions de financement.